Mereka membocorkannya. Semacam itu.
OpenAI mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 rahasia pada hari Senin. Ini untuk IPO. Semua orang mengharapkan hal ini. Menurut The New York Times, penawaran umum perdana “bisa menjadi salah satu yang terbesar yang berhasil dilakukan di Wall Street.” Taruhan besar. Implikasinya sangat besar terhadap perkembangan kecerdasan buatan secara keseluruhan.
OpenAI tidak bertele-tele mengenai X.
“Kami baru saja menyerahkan S-1 yang bersifat rahasia,” bunyi pernyataan itu. “Kami perkirakan bocor, jadi kami baru mengumumkannya.”
Sederhana. Langsung. Mereka belum memilih tanggal. Mungkin perlu waktu cukup lama. Mereka mengatakan ada hal-hal yang dapat mereka lakukan dengan lebih mudah sambil tetap menjaga privasi. Namun mereka tetap membuka pintunya. Go public lebih cepat adalah sebuah pilihan. Pertukaran. Selalu trade-off.
Apa sebenarnya yang dimaksud dengan rahasia? Artinya OpenAI memberikan dokumennya kepada Komisi Sekuritas dan Bursa tetapi menyembunyikan rinciannya. Anda belum bisa memeriksa keuangan mereka. Tidak ada prospektus. Tidak ada pandangan ke dalam. Pengajuan publik akan memaparkan semua data tersebut kepada investor saat ini. Ini tidak.
Perwakilan OpenAI tidak segera membalas permintaan komentar saya. Standar.
(Catatan singkat: Ziff Davis—perusahaan induk saya, CNET—menggugat OpenAI pada tahun 2025 atas pelanggaran hak cipta. Diduga, pelatihan sistem AI mereka melanggar hak Ziff. Saya hanya mengatakannya.)
Dari Garasi Menjadi Dominan Global
Ingatkah saat itu hanya sebuah ide? OpenAI diluncurkan pada tahun 2015. Elon Musk ada di sana pada awalnya. Sam Altman menjalankannya sekarang. Musk meninggalkan dewan direksi pada tahun 2018. Segalanya menjadi berantakan kemudian—dia menggugat Altman. Sidang berakhir bulan lalu. Altman menang.
Kemudian tibalah tahun 2022. ChatGPT dihentikan.
Tidak ada yang menyebar lebih cepat dalam riwayat aplikasi. Ratusan juta pengguna bergabung dalam waktu singkat. Sekarang “ChatGPT” hanyalah sebuah kata untuk AI bagi banyak orang. Itu generatif. Ia berbicara kembali. Ini menggunakan model bahasa besar.
Investor mengamati dengan cermat. Sangat dekat. Mengapa? Karena Altman telah memperingatkan tentang gelembung AI. Apakah mereka benar?
Jika OpenAI debut secara publik, ia bergabung dengan klub yang ramai. SpaceX juga akan go public. Begitu pula dengan Anthropic—saingan utama OpenAI di bidang AI. Semua orang bergegas untuk menjual saham.
Mengapa Semua Orang Menginginkan Uangnya
Ketergesaan bukan hanya ego. Ini arus kas. AI menghabiskan biaya miliaran. Bukan jutaan. Miliaran.
Anda memerlukan pusat data. Anda membutuhkan chip. Anda memerlukan listrik dalam jumlah besar untuk menjalankan model pelatihan. Uang pribadi ada batasnya. Uang publik sebenarnya tidak demikian. Investor lapar. Mereka ingin mengubah taruhan besar tersebut menjadi keuntungan.
Tapi lihatlah buku-bukunya.
Sejauh ini? Itu semua hanyalah spekulasi. Penilaian didasarkan pada janji, bukan pendapatan aktual. Salah satu pelacak online menunjukkan sesuatu yang mengerikan. Perusahaan-perusahaan AI garis depan telah menghabiskan lebih dari dua kali lipat pendapatan mereka. Itu berarti utangnya miliaran. Hanya menggali lubang yang lebih dalam.
OpenAI belum menunjukkan seberapa dalam lubang tersebut. Itu pribadi. Hal ini membuat angka pastinya tidak jelas.
Rumor mengatakan mitra dan pendukung telah mengambil utang sekitar $96 miliar hanya untuk mendanai pembangunan. Perkiraan lain menunjukkan OpenAI telah mengalokasikan sekitar $1,4 triliun untuk kebutuhan komputasi dan energi jangka panjang. Itu merupakan angka yang menakutkan. Atau yang menjanjikan, tergantung timeline Anda.
Risiko Go Public
Menjadi terkenal membantu. Mereknya ada dimana-mana. Produk lengket. Permintaan stok akan tinggi. Tentu.
Tapi pengawasan mengikuti uang.
Setelah dipublikasikan, OpenAI tidak dapat lagi menyembunyikan kekurangan profitabilitasnya. Biaya operasional yang tinggi menjadi berita halaman depan. Transparansi keuangan juga mengundang regulator. Pertarungan hukum mengenai privasi, hak cipta, keamanan—semuanya menjadi semakin besar.
Apakah proyeksi optimis ini sesuai dengan kenyataan perekonomian?
Beberapa kritikus mengatakan tidak. Mereka menunjukkan adanya kesenjangan besar antara apa yang seharusnya dilakukan AI dan apa yang sebenarnya dihasilkannya. IPO memaksa pasar untuk memperhitungkan ekspansi di masa depan saat ini. Dengan segala ketidakpastian di luar sana? Itu berisiko.
Perlombaan menuju pasar IPO terasa seperti ujian stres. Bukan hanya untuk OpenAI. Untuk seluruh industri. Apakah ini model bisnis yang tahan lama? Atau apakah itu rumah kartu yang menunggu angin?
Kita akan lihat kapan pintunya terbuka. Sampai saat itu tiba, waktu terus berjalan. 💸
