Bertahun-tahun yang lalu, raksasa fintech Stripe dan Airwallex berada di jalur yang berlawanan menuju merger. Saat ini, mereka terjebak dalam persaingan yang berisiko tinggi untuk mendominasi global.
Apa yang awalnya merupakan potensi pembelian Airwallex by Stripe yang berbasis di Melbourne senilai $1,2 miliar telah berubah menjadi persaingan kompetitif yang sengit. Ketika Stripe memperluas jangkauan internasionalnya dan Airwallex mulai berekspansi ke Amerika Serikat, kedua perusahaan tersebut semakin berjuang untuk wilayah yang sama, meskipun dari sudut pandang yang berbeda.
Keputusan yang Mengubah Segalanya
Titik balik terjadi ketika Jack Zhang, pendiri Airwallex, ditawari keluar secara besar-besaran. Pada saat itu, Stripe—dipimpin oleh “pendiri generasi” Patrick Collison—menawarkan $1,2 miliar untuk perusahaan yang hanya menghasilkan pendapatan tahunan sebesar $2 juta. Di atas kertas, perhitungannya sangat mengejutkan: pendapatan berlipat ganda 600x.
Zhang sempat menyetujui kesepakatan itu, namun akhirnya meninggalkannya. Alasannya berakar pada penolakannya untuk menerima “kemenangan cepat” atas visi jangka panjang. Daripada keluar, ia memilih untuk membangun infrastruktur yang diperlukan agar bisnis dapat beroperasi secara global seolah-olah mereka adalah entitas lokal.
Keputusan itu terbukti tepat. Airwallex telah berkembang secara signifikan:
– Pendapatan Tahunan: Lebih dari $1,3 miliar (tumbuh sebesar 85% dari tahun ke tahun).
– Volume Transaksi: Hampir $300 miliar.
– Jangkauan Global: Sekitar 90 lisensi keuangan di 50 pasar.
Infrastruktur vs. Integrasi: Kesenjangan Strategis
Inti persaingannya terletak pada cara kedua perusahaan ini mendekati sistem keuangan global. Meskipun banyak fintech yang “menjalani” jalur perbankan yang ada, Airwallex telah menempuh ”jalur perlawanan maksimum” —dengan susah payah memperoleh lisensi dan membangun integrasi mendalam dengan bank sentral di seluruh dunia.
Perbedaan ini menciptakan perbedaan mendasar dalam kemampuan produk:
1. Keunggulan Ekosistem
Di banyak pasar, pesaing seperti Stripe atau Square bertindak sebagai perantara; mereka memproses pembayaran dan harus segera mentransfer dana tersebut ke rekening bank tradisional pedagang. Karena Airwallex memegang lisensi transfer dana tertentu, Airwallex dapat menyimpan uang dalam ekosistemnya sendiri. Hal ini memungkinkan pengguna untuk menerbitkan kartu, mengelola penggajian, dan membayar vendor menggunakan saldo lokal tanpa hambatan konversi mata uang yang konstan.
2. Biaya Konversi
Dengan menggunakan Airwallex, pedagang AS yang menyelesaikan transaksi dalam dolar Australia dapat menghindari biaya konversi 2% hingga 3% yang biasanya dibebankan oleh pemroses standar. Kemampuan untuk beroperasi dengan ekonomi “lokal” secara global merupakan keunggulan kompetitif utama Airwallex.
3. Kepemilikan Stack
Zhang berpendapat bahwa membangun infrastruktur di atas infrastruktur orang lain pada dasarnya tidak dapat diukur. Dengan memiliki alur kerja end-to-end, Airwallex mempertahankan kendali atas data dan pengalaman pengguna, sedangkan perusahaan yang mengandalkan jalur pihak ketiga sering kali tidak mengetahui apa-apa ketika transaksi gagal atau terhenti.
Pertarungan demi Pelanggan
Terlepas dari kesamaannya, kedua perusahaan secara historis menargetkan audiens yang berbeda, sehingga menciptakan “bentrokan kepribadian”:
- Stripe adalah kesayangan Silicon Valley. Pertumbuhannya didorong oleh pengembang dan insinyur yang menggunakannya sebagai titik awal default untuk startup baru.
- Airwallex biasanya menargetkan kantor CFO. Pengguna utamanya adalah direktur keuangan dan tim perbendaharaan di Australia dan Asia Tenggara yang memprioritaskan pergerakan lintas batas negara yang kompleks dan manajemen pembelanjaan.
Agar Airwallex benar-benar menantang Stripe, Airwallex harus menjembatani “kesenjangan merek” ini. Hal ini perlu melampaui departemen keuangan dan menjadi pilihan naluriah bagi para insinyur yang membangun perusahaan generasi berikutnya.
Melihat ke Depan: Perbatasan AI
Kesenjangan penilaian masih sangat besar—Stripe bernilai sekitar $159 miliar, sementara Airwallex bernilai $8 miliar. Namun, Airwallex menutup kesenjangan pendapatan jauh lebih cepat dari perkiraan penilaian.
Menyongsong tahun 2030, Zhang bertaruh pada keuangan otonom bertenaga AI. Tujuannya adalah beralih dari sekadar visualisasi data menjadi “agen” yang dapat menjalankan transaksi secara mandiri. Dengan memanfaatkan data keuangan mendalam selama satu dekade di seluruh jajaran perusahaan, Airwallex bertujuan untuk menciptakan parit yang tidak dapat dilintasi oleh pesaing dengan mudah.
“Membangun infrastruktur lain tidak dapat diperluas.”
Kesimpulan
Persaingan antara Stripe dan Airwallex mewakili pergeseran yang lebih luas dalam fintech: peralihan dari pemrosesan pembayaran sederhana ke kepemilikan infrastruktur keuangan global yang kompleks. Apakah Airwallex dapat menerjemahkan peraturannya yang mendalam ke dalam adopsi pengembang arus utama masih menjadi pertanyaan yang paling banyak diperhatikan dalam industri ini.
